2013年鋼鐵產(chǎn)業(yè)整體下滑，進(jìn)入2014跌勢不但未終止，反而在3月7日迎來產(chǎn)業(yè)鏈期貨價格瘋狂的大跌。截至7日收盤，鐵礦石(I1409下跌3.9%)跌停收盤，焦炭(J1405下跌3.98%)和焦煤(JM1405下跌4%)同步跌停，螺紋鋼大跌2%;面對如此瘋狂的下跌行情，趨勢空單盈利劇增，面對巨大收益增幅不但要保持冷靜，更要了解行情如此大跌的主因。
2013年，全年螺紋鋼大跌幅超過20%，焦炭大跌幅接近30%，鐵礦石自上市就一直震蕩下跌。造成這種明顯弱勢的根源，個人根據(jù)市場調(diào)研和分析總結(jié)為六大因素：“三高”的現(xiàn)象，“兩低”的特點，“一缺”的窘境，而且這六大因素2014年也沒有任何跡象，兩會的政策基調(diào)穩(wěn)中偏弱，加速了近期價格快速探底，這就是近期行情大跌的根本原因，具體如下。
第一、鋼鐵市場已經(jīng)凸顯出“高產(chǎn)能、高耗能和高污染”三高現(xiàn)象，環(huán)保壓力結(jié)構(gòu)調(diào)整需求日益增加;兩會政府工作報告顯示：2014年淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能2700萬噸，淘汰產(chǎn)能比例不足全國總量的5%;再加上籌建的新高爐，行業(yè)從供應(yīng)角度發(fā)生改變難上加難，有利于短期內(nèi)價格下跌;
高產(chǎn)能注定對能源需求增加，中國是產(chǎn)煤大國，而2013年中國煤炭進(jìn)口共計3.3億噸，數(shù)據(jù)逐年遞增，也打壓著國內(nèi)煤炭價格;而與之對應(yīng)的高污染在所難免，“霧靄”天氣是近兩年的新名詞，但是也折射出社會環(huán)境保護(hù)的需求和對產(chǎn)業(yè)調(diào)整的決心;而兩會著重突出環(huán)保治理，僅此一點就令市場對鋼鐵業(yè)前景毫無信心，加速了短期內(nèi)的價格暴跌。
第二、國內(nèi)鋼廠結(jié)構(gòu)明顯制約國內(nèi)產(chǎn)品的市場前景，低需求彈性和產(chǎn)品低附加值為其兩大特點，而這兩大特點明顯制約國內(nèi)和國外市場的競爭力;國外歐美經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑限制市場對價格的需求預(yù)期，需求預(yù)期清淡是造成市場看跌的心理根源;
當(dāng)前鋼鐵業(yè)面臨一個短期內(nèi)無法改變的缺資金窘境，這更是決定市場活力的關(guān)鍵，也是2013整體價格低迷和2014始終不見好轉(zhuǎn)的根本;2013年年中年底兩次錢荒，震動了整個中國金融界。銀行業(yè)資金面的緊張，也對資金密集型的鋼鐵行業(yè)造成了負(fù)面影響。2014年，央行繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，鋼鐵行業(yè)資金面壓力仍大。
資金限制市場采購欲望，預(yù)期能力，制約著庫存規(guī)模，影響產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的周轉(zhuǎn)流程，所以這就是3月7日鋼鐵期貨價格暴跌的關(guān)鍵因素，影響價格進(jìn)入快速探底趨勢中。
通過上面下跌原因的因素分析，對于后市趨勢走向，我個人短期內(nèi)仍然保持下跌趨勢觀點不變，建議RB1409、J1405、JM1405、JM1409和I1409趨勢空單不過日線壓力(比如10均線壓力)繼續(xù)持有，不過分界線壓力(比如20均線分界線壓力不看漲，具體點位我將在和訊微博和微群內(nèi)再做提示;另外在行情加速趕底的過程中，有幾點是決定趨勢空單是否止盈的關(guān)鍵，留意是否發(fā)生即可。
一是市場預(yù)期低迷，鋼廠庫存擁擠，資金運(yùn)作艱難，限產(chǎn)力度有限，所以消息面密切關(guān)注大中型鋼廠減產(chǎn)力度，如果減產(chǎn)力度超過3成，價格階段性底部可能比較近了，否則底部依然遙遙無期;
二是個人近跟蹤統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，前期主力空單借著趨勢加速下跌的節(jié)奏，開始有節(jié)奏的降低空單籌碼，獲利出局，這雖不是價格止跌的信號，但是絕對是對空單發(fā)出的風(fēng)險提示，提示投資者一旦價格達(dá)到計劃止盈位，需要堅決離場，不要在意曾經(jīng)的浮盈大小。
做投資的根本在于有目的性的執(zhí)行。做好大概率事件的分析，制定好小概率事件風(fēng)控計劃，讓趨勢空單的趨勢利潤跟隨市場繼續(xù)增加，這就是行情分析和趨勢交易的根本原則。 |
